La dégringolade des prix des bureaux en région parisienne

Au deuxième trimestre 2024, le prix moyen des bureaux en région parisienne a chuté à 5.800 euros par mètre carré, marquant une baisse de 23 % par rapport à l'année précédente. Ce chiffre est également inférieur de plus de 30 % au pic atteint au premier trimestre 2021, où le prix s'élevait à 8.340 euros par mètre carré. Selon les données du groupement Immostat, cette diminution reflète une désaffection des investisseurs pour ce type d'actifs.

Le volume des transactions a également plongé. Au premier semestre 2024, seulement 987 millions d'euros ont été investis dans les bureaux en Île-de-France, soit une diminution de plus de 64 % par rapport à la même période de 2023. La hausse des taux d'intérêt d'emprunt a grandement contribué à ce ralentissement. Olivier Ambrosiali, directeur général adjoint de BNP Paribas Real Estate, observe auprès des Échos que les principaux acheteurs de bureaux, comme les SCPI et les assureurs, sont actuellement en panne.

Les incertitudes politiques, notamment les résultats des élections législatives et la dissolution de l'Assemblée nationale, ont également joué un rôle dans la réticence des investisseurs. Ces événements ont brouillé les projections des investisseurs, retardant ainsi les perspectives de reprise selon les analystes.

Malgré ce climat de doute, certains types de bureaux continuent d'attirer des investissements. Les bureaux situés dans le quartier central des affaires à Paris restent prisés, en raison d'une forte demande locative. En revanche, en banlieue, les investissements se font davantage à l'opportunité, avec des immeubles cédés à des prix attractifs pour des raisons spécifiques.

Par ailleurs, quelques acquisitions visent la transformation de bureaux en logements, bien que des freins économiques et politiques subsistent. La proposition de loi visant à faciliter ces reconversions, portée par le député Romain Daubié, a été abandonnée avec la dissolution de l'Assemblée nationale.

Le marché locatif de bureaux en Île-de-France n'est pas épargné par ces transformations. Selon Immostat, la demande placée de bureaux (prises à bail et ventes à l'occupant) a diminué de 5 % au premier semestre 2024 par rapport à l'année précédente, atteignant 853.300 mètres carrés. Cette baisse doit être considérée comme une nouvelle normalité qui résulte de l'essor du télétravail et du « flex office ».

Cependant, la demande pour les grandes transactions (supérieures à 5.000 m²) a particulièrement diminué, avec une baisse de 9 % au deuxième trimestre 2024. Les négociations prennent plus de temps à se concrétiser, bien que la demande des grands utilisateurs soit toujours présente.

Pour les petites surfaces (inférieures à 1.000 m²), la demande a également diminué, reflétant le manque de visibilité des chefs d'entreprises face à l'inflation, la hausse des taux et les incertitudes politiques. Malgré tout, Paris reste un pôle d'attraction, concentrant 50 % de la demande des entreprises. Les loyers élevés dans la capitale dissuadent les sociétés de quitter leur emplacement actuel, tandis que celles situées en banlieue hésitent à s'y installer.